UniCredit aumenta al 35,5% l’esposizione su Commerzbank

UniCredit aumenta al 35,5% l’esposizione su Commerzbank. Lo si legge nel prospetto informativo dell’Ops pubblicato oggi. Il documento fornisce il dettaglio della posizione in derivati che si affianca alla quota azionaria già nel portafoglio della banca guidata da Andrea Orcel, attualmente pari al 26,77% del capitale. A questa quota è da aggiungere un altro pacchetto del 3,22% legato a total return swap che sono potenzialmente liquidabili con la consegna di azioni ad arrivare al 29,99%, cioè alla soglia dell’Opa. Del pacchetto fanno parte i contratti stipulati con Citibank per una quota attuale dello 0,53%, con Nomura per il 2,44% e con Bpn-Paribas per lo 0,25%.

Con Nomura è stato stipulato un ulteriore contratto il 17 aprile sul 2,66% del capitale della banca tedesca, liquidabile esclusivamente per contanti che una settimana fa, il 28 aprile scorso, è stato emendato per aumentare il numero massimo di azioni Commerzbank sottostanti a 62,7 milioni, pari a circa il 5,56% del capitale. Questo contratto, sempre un total return swap, scade il 16 luglio dell’anno prossimo, ma può essere chiuso in toto o parzialmente in qualsiasi momento prima della scadenza. Da notare che proprio con Nomura a fine 2024 UniCredit aveva stipulato un total return swap sul 2,73% del capitale Commerzbank, originariamente liquidabile solo per contanti, salvo poi eseguirlo parzialmente per scendere al 2,44% (che rientra nei pacchetti potenziali sotto la soglia d’Opa), contratto che, con modifica apportata lo scorso 3 marzo, è ora liquidabile sia per contanti sia con la consegna di titoli.

Dunque si può dire che UniCredit si sia precostituita la possibilità di salire fino al 35,5% di Commerzbank a prescindere dall’esito dell’offerta di scambio azionario (0,485 azioni UniCredit per ogni azione Commerzbank), che è attualmente a sconto. Al superamento della soglia del 30% UniCredit avrebbe la possibilità di acquistare ulteriori azioni sul mercato senza dover lanciare una nuova offerta.