Private equity, il 2025 è il secondo miglior anno di sempre per deal

L’attività di exit del private equity europeo ha segnato il secondo miglior anno di sempre con il valore delle dismissioni nella seconda metà dell’anno è raddoppiato rispetto alla prima, grazie a diverse operazioni di grande dimensione. Le uscite dagli investimenti sono state 1.336 per un controvalore complessivo di 299,8 milioni di dollari. «A livello regionale, Regno Unito e Irlanda, insieme all’Europa meridionale, hanno registrato un quarto trimestre particolarmente brillante» osserva Moura.

La raccolta di capitali dei fondi europei ha rallentato, in linea con il trend globale dopo due anni consecutivi da record. «Attualmente, il capitale raccolto in Europa si colloca sui minimi dell’ultimo decennio per il 2025, anche se i dati di fundraising possono essere discontinui. Il rallentamento riflette il minor numero di megafund chiusi in Europa, a fronte di una maggiore attenzione verso il segmento mid-market» osserva l’analista di PitchBook. Il Regno Unito ha guidato questa tendenza, contribuendo a oltre il 50% della raccolta europea da inizio anno.

Negli Stati Uniti il 2025 si è confermato un anno di solida resilienza per l’attività di investimento: «Nonostante alcune incertezze nella prima parte dell’anno, l’attività ha accelerato nella seconda metà, consentendo di chiudere il 2025 con un incremento annuo del 5,8% nel numero di operazioni e del 30,8% nel valore, per oltre 9.000 deal annunciati o completati e un controvalore complessivo vicino a 1.200 miliardi di dollari» sottolinea Kyle Walters, analista PE di PitchBook, che prosegue: «Si tratta solo della seconda volta nella storia dell’asset class in cui il valore delle transazioni supera la soglia dei 1.000 miliardi di dollari, riportandosi su livelli di attività simili al picco del 2021».

Particolarmente robusta anche l’attività di exit che ha segnato un ulteriore anno di forte crescita. Come per gli investimenti, non si osservavano volumi di dismissioni di questa portata dal picco del 2021: il numero di exit si è attestato a 1.288 per un controvalore che ha registrato un balzo straordinario del 92% a 727 milioni di dollari, «sostenuto da alcune operazioni di rilievo, tra cui diverse quotazioni in Borsa, a dimostrazione di un rinnovato afflusso di asset sul mercato da parte degli investitori» osserva Walters, che aggiunge: «Sia l’attività di investimento sia quella di exit hanno chiuso l’anno con slancio, posizionando l’ecosistema del private equity per una fase di crescita sostenuta anche nel prossimo futuro, supportata da un contesto macroeconomico in miglioramento, caratterizzato da multipli tagli dei tassi da parte della Federal Reserve e da una maggiore visibilità dei mercati».

Per chiudere negli Stati Uniti la raccolta è rimasta l’anello debole dell’asset class per tutto l’anno, con 277,9 miliardi di dollari raccolti attraverso 327 fondi, in calo rispettivamente del 27,2% e del 51% su base annua. «Qualora la forte attività di exit dovesse proseguire, la raccolta potrebbe beneficiare di un miglioramento nel 2026, sebbene l’impatto sarebbe verosimilmente visibile solo nella seconda metà dell’anno» chiosa Walters.