Stellantis, dopo i conti deludenti Tavares non esclude la cessione di uno o più brand

Tornando ai risultati finanziari della prima metà del 2024, sono stati determinati - si legge nella nota del produttore - «principalmente da una riduzione dei volumi e del mix, con un confronto difficile dei volumi dovuto a una combinazione di iniziative di riduzione delle scorte, a temporanee lacune nella produzione di prodotti dovute a una transizione generazionale del portafoglio e a una minore quota di mercato, in particolare in Nord America. Con la ferma intenzione di lanciare con successo un’ondata di nuovi prodotti significativi nel breve termine, l’azienda prevede che l’impatto delle lacune di copertura del portafoglio di prodotti sia ormai al culmine, mentre le azioni di gestione per migliorare le prestazioni del Nord America, dell’Europa allargata e di Maserati creano significative opportunità di miglioramento delle prestazioni per la seconda metà del 2024 e per l’intero anno 2025».

Il margine operativo è sceso al 10% (-440 bps) e in Europa è 6,9%. Stellantis ha leggermente modificato le previsioni per il 2024. La società ha parlato di «un contesto di ricavi neutro», mentre in precedenza era stato indicato come «favorevole», e ha sottolineato l’impegno a raggiungere un margine di reddito operativo rettificato (Aoi) a due cifre nel 2024 (in precedenza si trattava di un impegno minimo su un margine operativo rettificato a due cifre). Le aspettative per il flusso di cassa netto industriale sono confermate «positive», nonostante le incertezze macroeconomiche.

La debole performance di Stellantis pone l’azienda in un territorio inesplorato, hanno scritto gli analisti di Bernstein in una nota, dopo che il produttore di Jeep, Dodge e di un’altra dozzina di marchi ha mancato le previsioni di fatturato e di utile operativo rettificato. I margini nordamericani sono stati peggiori del previsto, mettendo in discussione la reputazione di efficienza dei costi dell’azienda, affermano gli analisti. L’uscita di cassa di 392 milioni di euro è stata molto peggiore del previsto, il 122% in meno delle aspettative, secondo Bernstein.

«Nonostante il dato sotto le attese, Stellantis ha mantenuto la sua guida di margini Aoi a due cifre e un free cash flow industriale positivo», hanno aggiunto gli analisti. In più il gruppo ha ottenuto un margine operativo rettificato del 10%, il suo parametro chiave di redditività, per il semestre, ha osservato ancora il team di Bernstein.

Infine, a coronamento di una giornata campale, Stellantis e One Equity Partners (Oep), Fondo di investimento internazionale, hanno annunciato che il fondo ha sottoscritto un accordo vincolante per effettuare un investimento di maggioranza in Comau , azienda globale di tecnologia, specializzata nell’automazione industriale e nella robotica avanzata. L’operazione fa parte dell’accordo strategico stipulato durante la fusione tra le ex Fca e Groupe Psa nel gennaio 2021 da cui è nata Stellantis. Le condizioni finanziarie dell’operazione privata non sono state divulgate. «Negli ultimi 50 anni, Comau è diventata leader nel campo delle soluzioni di automazione - ha affermato Carlos Tavares -. Questa operazione ha lo scopo di aiutare Comau a raggiungere la propria autonomia e rafforzare ulteriormente il suo successo a vantaggio di tutti i suoi stakeholder, in particolare i suoi dipendenti e i suoi clienti. Offre inoltre a Stellantis la possibilità di concentrarsi sulle attività del suo core business in Europa». La chiusura della transazione è prevista entro la fine del 2024 ed è soggetta alle approvazioni normative oltre alle consuete condizioni di chiusura.

Molto critici i sindacati. «Abbiamo sempre sostenuto che unico spin-off per noi accettabili era sul modello Ferrari, dove si manteneva la maggioranza azionaria della società Stellantis, a garanzia del patrimonio industriale del nostro Paese». Così il segretario nazionale Fim-Cisl, Ferdinando Uliano. «Insisteremo con il Governo per attivare il golden power al fine di ottenere tutte le garanzie industriale e occupazionale di queste importante azienda e a garanzia del patrimonio industriale del nostro Paese».

E nel tardo pomeriggio il ministero delle Imprese e del Made in Italy (Mimit) ha comunicato che si stanno svolgendo le valutazioni in ordine all’applicabilità della disciplina del golden power in merito alla cessione della maggioranza di Comau da parte di Stellantis.