Fineco vuole aumentare i ricavi da private banking e sfrutta l’Intelligenza artificiale

Dal mondo dell’Investing al Brokerage. Quest’ultimo, e al netto della volontà di espandersi in valore assoluto in tutte le tre aree, è la divisione -insieme all’Investing -che per Fineco ha la priorità. Qui le commissioni nette, sia alla fine del 2023 che al 31/3/2024, sono risultate superiori a quelle dell’intero 2022 e del primo trimestre dello scorso anno. È un duplice andamento da cui può desumersi che le “net fees” del 2024 saranno superiori a quelle del 2023? Fineco, in primis, sottolinea che - a fronte della variabile dei mercati - non è possibile offrire guidance precise. Ciò considerato, però, l’istituto si aspetta, più in generale, che i ricavi del Brokerage rimangano forti con un “floor” strutturalmente più alto rispetto a quello del periodo antecedente al Covid.

Fin qui alcune considerazioni riguardo all’andamento dell’Investing e del Brokerage. Il risparmiatore, tuttavia, volge lo sguardo anche verso il Banking. Nel 2022 il mondo “bancario” è stato contraddistinto da un’accelerata. La spinta è stata dovuta, in scia alla stretta di politica monetaria della Bce e al contestuale balzo dei tassi di mercato, all’incremento del margine d’interesse. La voce contabile si era assestata a quota 332,6 milioni nel 2022 ed è arrivata a 673,3 milioni al 31/12/ 2023. Più deboli, al contrario, le commissioni nette le quali sono passate da 56,2 milioni (2022) a 55,3 milioni (2023). Il trend, a ben vedere, è proseguito nel primo trimestre dell’esercizio in corso. Il Net interest income è risultato di 172 milioni (154,9 un anno prima) mentre le “net fee” sono state 12 milioni (14,6 nel primo trimestre del 2023). A fronte di un simile contesto - e tenendo in conto che presumibilmente la Banca centrale europea potrebbe avviare la riduzione del costo del denaro dall’inizio della seconda metà dell’anno - il risparmiatore si domanda quali siano le prospettive del margine d’interesse stesso. Su questo fronte Fineco, che analogamente al Brokerage non offre guidance, indica che il “net interest income” è visto stabilizzarsi. Riguardo, poi, alle “banking fees” l’istituto sottolinea come queste siano attese stabili rispetto al 2023.

Già, il 2023. Nello scorso esercizio i tassi di riferimento sono saliti, inducendo (anche) la frenata, seppure a macchia di leopardo, in Europa. Una congiuntura debole la quale - è il timore del risparmiatore - può portare a problemi economici in capo alle famiglie. Una situazione che, inducendo difficoltà finanziarie, rischia di impattare la qualità del credito di Fineco. L’istituto non considera reale il pericolo. Dapprima, viene ricordato, il lending è un’attività secondaria. Inoltre, dice sempre la società, i prestiti sono realizzati con prudenza e solo alla clientela del gruppo. Infine, conclude Fineco, il Costo del rischio di credito da un lato, al 31/3/2024, è di 5 punti base; e, dall’altro, è stimato muoversi nel 2024 tra 5-10 basis points. Cioè: numeri valutati assolutamente bassi e soddisfacenti.

Dal credito all’efficientamento. Quest’ultimo è tra le priorità di Fineco. Nonostante gli oneri operativi, nell’esercizio in corso, siano previsti aumentare di circa il 6% (al netto delle spese per Fam e marketing), il Cost/income - sempre sul 2024 - è stimato al di sotto del 30%. Cioè, un valore considerato di soddisfazione e che, seppure indirettamente, consegue anche alla ricerca di maggiori efficienze. Il tema è trasversale e, tra altre cose, sfrutta la stessa Artificial Intelligence (AI). Un esempio? L’acquisizione di clienti sul digitale: il costo, grazie alla nuova tecnologia, cala del 23%. Non solo. Possono ricordarsi, anche, controlli e analisi per prevenire frodi. Oppure il rilevamento delle anomalie. Un fronte dove, di nuovo, l’AI - seppure il suo uso in generale sia graduale - dà il contributo. Insomma: Fineco guarda al continuo efficientamento, anche puntando sullo sviluppo tecnologico. Quell’innovazione la quale, vista la stessa accelerazione legata all’AI generativa, potrebbe indurre qualche ritardo a Fineco stessa. Su questo fronte l’istituto professa tranquillità. In primis perché, è l’indicazione, la società da sempre ha fatto dell’evoluzione tecnologica un suo atout. Poi perché, sviluppando in casa le soluzioni hi tech, l’istituto ha il pieno controllo delle medesime. Infine perché - dice l’azienda - l’essere “first mover” in simili settori non sempre è positivo. In conclusione, quindi, il gruppo non vede particolari problemi sul tema in oggetto.

L’andamento del titolo

L’analisi tecnica del titolo