Enav punta sulla tecnologia e rivoluziona il controllo aereo

Impresa e autorità locali

Tutto facile come bere un bicchiere d’acqua, quindi? Le cose stanno diversamente. Ogni business plan ha i sui rischi di esecuzione. Quello di Enav non fa eccezione. Così il risparmiatore sottolinea, come accaduto ad esempio con lo scalo di Torino-Caselle, le eventuali opposizioni di autorità locali alla riorganizzazione della infrastruttura prevista. Una situazione che può ritardare i piani di Enav. La società non condivide la preoccupazione. Il nuovo modello operativo, è l’indicazione, riflette il cambiamento a livello mondiale nel controllo del traffico aereo ed è una scelta obbligata per garantire una gestione sicura ed efficiente dei crescenti volumi di traffico. L’azienda quindi, avendo previsto nel piano d’impresa le necessarie flessibilità e duttilità, conferma i target. Enav, peraltro, afferma di avere un dialogo aperto e continuo con le autorità locali cui offre tutti i chiarimenti e le rassicurazioni necessarie. Quindi, sul tema in generale, la società professa tranquillità. Ciò detto però, sempre riguardo al nuovo modello, il gruppo prevede al 2022 l’uscita di circa 300 unità. Un calo che, in un comparto sindacalizzato quale quello dei controllori di volo, può essere un ulteriore elemento di difficoltà per lo sviluppo del business plan. L’azienda, sottolineando che il suo agire ha sempre ricercato la concertazione con le parti sociali, non condivide il dubbio. Il programma verrà realizzato attraverso pensionamenti. Cioè, spiega Enav, si tratta di un progetto che da un lato fa leva sul turn over naturale; e, dall’altro, consente l’ingresso di nuove giovani risorse in azienda. Quindi per Enav non c’è alcun particolare rischio.

Le “altre” attività

Fin qui alcune considerazioni sull’evoluzione del sistema dei radar. La società, però, punta anche ad incrementare i ricavi da business non regolamentati. Questi comprendono diverse attività: dalla consulenza aeronautica ai servizi d’ingegneria fino al controllo degli strumenti usati per l’atterraggio/decollo degli aerei. Il business guarda all’estero. In particolare: Nord America, Sud-Est asiatico, Emirati e Nord Africa. L’obiettivo al 2022 è arrivare, con la sola crescita organica, a circa 35 milioni di fatturato (ricompresi i droni). Sennonché nei primi nove mesi del 2019 il gruppo, complessivamente caratterizzato da ricavi leggermente in aumento (+0,4%) e redditività in salita (Mol in rialzo dell’1,9%), ha visto proprio il fatturato da attività non regolata scendere. Una dinamica che, anche a fronte del target indicato, fa storcere il naso. La società, sottolineando che si tratta di un evento contingente, considera ingiustificato il disappunto. La dinamica è conseguente al ritardo nella realizzazione della torre di controllo dello scalo di Mitiga,secondo aeroporto di Tripoli. Adesso però dice Enav, che nel frattempo si è aggiudicata un’altra commessa per 2 milioni nel Paese, l’attività è ripartita e il lavoro verrà consegnato a marzo del 2019.

Peraltro, afferma il gruppo, il business non regolato per sua natura ha uno sviluppo non lineare. Con il che una certa volatilità è inevitabile. Ciò detto, tuttavia, la presenza in mercati instabili geopoliticamente, quali per esempio la Libia, può essere un limite alla crescita dei ricavi “no-core”. La società, pure consapevole del tema, rigetta la considerazione. Enav ricorda la sua profonda diversificazione geografica nelle attività non regolate. Un articolazione che le consente di limitare il problema.

Al di là del tema in oggetto Enav crede molto in questo business. Tanto che, nel caso si presentasse l’opportunità, potrebbe realizzare un’operazione straordinaria. Con quali finalità? L’obiettivo è duplice: da un lato si guarda ad aziende che consentano di portare in casa know-how (ad esempio nella gestione in remoto delle torri); e, dall’altro, a target che permettano di acquisire nuova clientela.

Infine il mondo dei droni. Enav nel 2019 darà vita ad una newco in cui avrà il 60% del capitale (il rimanente è appannaggio della compagine industriale guidata da Leonardo in partnership con Telespazio e IDS Ingegneria Dei Sistemi). Il target è di arrivare a realizzare l’infrastruttura che consenta il controllo dei voli di questa tipologia di velivoli oltre il campo visivo del guidatore a terra. I ricavi attesi sono, al 2022, circa 12 milioni e saranno ricompresi nelle attività non regolate. Già nel prossimo anno, comunque, dovrebbe esserci un apporto contabile dall’operazione.

Ciò detto, quali sono le prospettive sul 2018? Enav conferma per fine anno i ricavi compresi tra «flat» e in crescita a bassa singola cifra percentuale. L’Ebitda margin, dal canto suo, dovrebbe assestarsi a circa il 33% mentre i Capex sono previsti intorno a 125 milioni.