Tech sotto la lente tra i conti di Amd e i timori per la vittoria Dem

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Titoli tech sotto osservazione in Europa, divisi tra i timori che l'onda blu dei Dem (che ha conquistato il Parlamento Usa) possa rallentare la rivoluzione dell'AI e le prospettive di una domanda di prodotti tecnologici in continua crescita, come testimoniato dalla trimestrale di Amd. A Piazza Affari sono in calo Stmicroelectronics, Technoprobe e Prysmian, che dopo un avvio all'insegna dell'incertezza, ha imboccato la strada del ribasso. Resiste Infineon Technologies a Francoforte, mentre scende Asml ad Amsterdam. Alcuni investitori mettono in conto che i dem possano porre paletti e limitazioni al processo di build-up delle infrastrutture dell'AI, a partire dall'elettrificazione, core business dell'azienda.

Ad ogni modo, tra mille dubbi e punti interrogativi, gli investitori accarezzano l'ipotesi che i Dem, pur avendo conquistato Camera e Senato nelle Midterm, non freneranno la rivoluzione dell'AI, dando la possibilità alle aziende cinesi di recuperare il gap tecnologico. Nella notte, alla pubblicazione dei primi risultati elettorali, si era invece diffuso il timore che un Parlamento completamente a trazione democratica possa frenare la grande rivoluzione in atto dell’AI, complicando proprio i processi autorizzativi. Tanto è vero che avevano subito ingranato la marcia le piazze cinesi, mentre i titoli tech giapponesi sono arrivati a segnare consistenti ribassi, così come il future sul Nasdaq americano. Le parole del presidente Donald Trump — che ha subito riconosciuto la vittoria dei Dem, pur additando come responsabili i candidati repubblicani poco forti — e le sue rassicurazioni sulla collaborazione con l’opposizione hanno rasserenato gli animi, tant’è che anche Tokyo ha ridotto le perdite dal 5% all’1,4% e il future sul Nasdaq è passato da un deciso ribasso a un cauto rialzo.

Peraltro, a sostenere il comparto tech hanno contribuito anche i conti dell'americana Amd pubblicati dopo la chiusura di Wall Street, con l’ennesima conferma che la domanda di AI è robusta e superiore alla capacità produttiva del gruppo, uno dei principali player nella fornitura di CPU e GPU. Nel dettaglio, la società ha chiuso il terzo trimestre con ricavi per 13,4 miliardi di dollari (+45%), sulla spinta di una domanda per data center pari a 8,6 miliardi (+97%). L’utile per azione è stato di 2,09 dollari (+8%). Tutti i numeri hanno battuto le attese del mercato, così come la guidance per il quarto trimestre. Unico neo la debolezza della domanda per computer indicata dall’azienda, con il mercato 2027 atteso in calo a doppia cifra nei volumi, penalizzato dall'aumento dei prezzi delle memorie (coerente con la view espressa da Intel la settimana scorsa). In ogni caso, la performance di tale segmento sarà più che controbilanciata dalla richiesta di acceleratori per l’Intelligenza Artificiale.

Gli analisti di Equita hanno ricordato che Amd è uno dei principali clienti di Technoprobe: «stimiamo pesi per il 15-20% nei ricavi 2026», hanno indicato, evidenziando l'apprezzamento per i messaggi positivi annunciati dal gruppo Usa. In particolare le prospettive di una crescita molto sostenuta indicate dai vertici di Amd e la necessità di espandere ulteriormente la capacità produttiva lungo l’intera filiera dei semiconduttori avanzati, incluso il testing, uno degli snodi chiave, ha indotto gli esperti della sim a reiterare la raccomandazione 'Buy' su Technoprobe con un target di prezzo a 44 euro.

Quanto a Stmicroelectronics, la società beneficia anche della presentazione dell’evoluzione strategica del suo portafoglio STM32, una piattaforma unificata di microcontrollori utilizzabile per applicazioni industriali, automotive e di robotica.