Ubs, Miami in testa all’indice del rischio bolla immobiliare

Al contrario, il rischio di bolla è considerato basso in città come San Francisco, New York e San Paolo (al posto più basso dell’indice). Guardando all’Europa, rientrano in questa categoria città come Londra, Parigi, Stoccolma, Varsavia e Milano hanno visto i loro punteggi di rischio ridursi ulteriormente, posizionandosi ora nella stessa categoria.

Claudio Saputelli, head of Real Estate del Chief Investment Office di Ubs Global Wealth Management, ha spiegato che le città che hanno registrato le correzioni di prezzo più marcate sono quelle che, negli anni precedenti, avevano mostrato i rischi di bolla più elevati. Città come Francoforte, Monaco di Baviera, Stoccolma, Hong Kong e Parigi hanno visto una riduzione dei prezzi di circa il 20% rispetto ai picchi post-pandemia. Al contrario, in località come Dubai e Miami, i prezzi continuano a crescere, riflettendo una forte domanda nonostante il contesto globale sfavorevole.

La crescente carenza di abitazioni ha stabilizzato molti mercati immobiliari urbani. Negli ultimi due anni, gli affitti reali sono aumentati del 5%, superando in molti casi la crescita dei redditi. L’aumento degli affitti è più evidente in città con una forte domanda e una bassa offerta abitativa, come Vancouver, Sydney e Madrid, dove i prezzi sono cresciuti di oltre il 5% nell’ultimo anno.

Tuttavia, la situazione abitativa non appare sostenibile a lungo termine in molti mercati. I tassi di interesse elevati e i costi di costruzione hanno frenato la costruzione di nuove abitazioni, con un calo dei permessi edilizi in molte città, alimentando ulteriormente la pressione sui prezzi delle case esistenti.

A livello regionale, le dinamiche variano considerevolmente. In Europa, il mercato immobiliare di Londra ha perso il 25% del suo valore dal picco del 2016, mentre Stoccolma ha subito una correzione del 30% negli ultimi tre anni a causa dell’aumento dei tassi di interesse. In Asia, città come Hong Kong e Singapore hanno visto un calo dei prezzi, mentre a Tokyo i prezzi continuano a crescere, con un aumento del 30% negli ultimi cinque anni.

In America Latina, San Paolo si conferma una delle città più sicure dal punto di vista immobiliare, con un rischio di bolla molto basso, mentre in Medio Oriente, Dubai ha registrato un aumento dei prezzi del 40% rispetto al 2020, riflettendo la crescente domanda di proprietà in una città che sta diventando sempre più attrattiva per investitori internazionali.

Gli analisti prevedono un miglioramento per il mercato immobiliare. Matthias Holzhey, autore principale dello studio Ubs, ha spiegato come in molte città i prezzi reali delle case abbiano «toccato il fondo». E ha aggiunto: «Le prospettive economiche determineranno probabilmente se i prezzi torneranno a salire o se invece resteranno stabili».