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«Una piattaforma che dall’Italia si espande nel mondo». Così Giulio Gallazzi, alla guida di Sri Global, holding d’investimento da lui controllata (52%) con Bernardo Vacchi (48%), definisce la struttura che intende creare, se il progetto per l’acquisizione dell’azienda nautica di lusso The Italian Sea Group (Tisg), presentato al Tribunale di Firenze, vincerà la gara.
Un piano sancito da un’offerta vincolante che parte dall’acquisizione di tutti gli asset dell’impresa, con un impegno d’investimento di 260 milioni di euro, superiore al valore attribuito a Tisg dal Tribunale stesso (secondo indiscrezioni circa 162 milioni), ma anche un obiettivo di espansione, in tempi brevi, sia in Italia, con partnership e M&A, sia in America, con accordi industriali.
Il tutto a fonte di un progetto economico 2027-2031 che prevede, dopo l’eventuale acquisizione, i ricavi della ex Tisg crescere, già dal prossimo anno, a 104,9 milioni (con Ebitda margin al 9,2%) per arrivare a 376,7 milioni nel 2031 (Ebitda margin: 14,6%).
Numeri che emergono mentre il Tribunale di Firenze ha fissato una nuova udienza (il 28 ottobre), dopo aver letto la terza relazione periodica dei commissari giudiziali di Tisg; in cui si dice che il patrimonio netto dell’azienda al 31 agosto è negativo per 422,6 milioni ed è peggiorato di circa 30,3 milioni da giugno, con una perdita, nei primi otto mesi 2026, di 46,1 milioni. Risultano inoltre 4 milioni di debiti, nati dopo il ricorso e non pagati. Il saldo rettificato, poi, è negativo già a ottobre, con un fabbisogno di circa 17 milioni a marzo 2027; il che «impone di verificare la sostenibilità della prosecuzione dell’attività». Non solo: il Tribunale rileva che occorre verificare le «criticità informative segnalate» da alcune delle aziende che hanno depositato le cinque offerte vincolanti; ma anche la congruità dei compensi degli amministratori e i requisiti d’indipendenza dei consiglieri Sabrina Bruno e Massimo Mallegni, appena nominati nel cda. Nel corso dell’udienza, la società avrà un contraddittorio con creditori e Pm. Rispetto alla convocazione del tribunale, ieri Giovanni Costantino, ad di Tisg, ha rivendicato «il lavoro straordinario compiuto in questi mesi per evitare la dispersione di un patrimonio industriale, professionale e umano costruito in oltre 17 anni». E ha aggiunto che, sia lui che gli altri compenenti del cda, «hanno anticipato la volontà di rinunciare ai propri compensi».
A illustrare l’operazione lanciata da Sri Global ci pensano Gallazzi e Stefano Siragusa (già ai vertici di Ansaldo Sts, Bain e Tim), che se l’acquisizione di Tisg andrà in porto sarà co-head della nuova società e, con l’incarico di chief operating officer e chief technlogy officer, affiancherà il ceo designato, Vincenzo Poerio, esperto di nautica. La nostra, dicono Gallazzi e Siragusa, «è l’unica offerta, a quanto ci risulta, sul total asset di Tisg, perché comprende anche la controllata turca del gruppo (Tisg Turkey Yat Tersanecilik, Ndr) e la falegnameria Celi. Per l’acquisto di tutto il perimetro metteremo 220 milioni da pagare al concordato, gli altri 40 sono il capitale immediatamente necessario per riavviare tutte le attività, perché la newco che nascerà non può partire a debito, deve avere ovviamente liquidità sufficiente per finanziare tutta la ripresa dell’attività». Per procedere con l’acquisizione, chiariscono, «abbiamo costituito una società veicolo, una spv che viene patrimonializzata con 260 milioni in aumento di capitale e, quando l’operazione sarà completata, assumerà un nome diverso da The Italian Sea Group».
