Moody’s promuove la tenuta dell’Italia: Pil 2026 rivisto a +0,8%

Moody’s ha di fatto confermato il rating Baa2 sull’Italia. Con un comunicato, l’agenzia riferisce di aver completato la revisione periodica del Belpaese senza assumere decisioni sulla valutazione di affidabilità creditizia. Le prospettive restano quindi stabili.

Il rating dell’Italia è sostenuto da un’economia ampia, diversificata e a reddito elevato, con una forte base di investitori interni che sostengono il finanziamento dei titoli di Stato. L’Italia beneficia anche anche dell’appartenenza all’Unione europea e all’area euro; questi punti di forza vengono bilanciati dall’elevato debito pubblico italiano, dice l’agenzia, che limita la flessibilità di bilancio ed ha prospettive di crescita moderate.

Per l’Italia Moody’s prevede un disavanzo pubblico pari al 3% del Pil nel 2026 e al 2,9% nel 2027. Si tratta, si legge in una nota, di una riduzione solo marginale rispetto al 3,1% del 2025, ma in linea con le proiezioni di marzo, che stimavano un deficit del 2,9% del Pil. L’agenzia di rating stima che il rapporto tra debito pubblico e Pil si stabilizzerà intorno al 138% nel biennio 2026-2027 per poi iniziare a diminuire gradualmente, “grazie a solidi avanzi primari e al venir meno dell’impatto dei crediti d’imposta per la ristrutturazione edilizia concessi negli anni precedenti”.

Per Moody’s l’Italia continua a beneficiare di costi per interessi contenuti, nonostante il recente rialzo dei rendimenti dei titoli di Stato a livello globale. La trasmissione di tale aumento sarà graduale, data la durata media residua relativamente lunga dei titoli, pari a circa sette anni. La spesa per interessi salirà al 4,2% del PIL nel 2026, rispetto al 3,8% del 2025, per poi crescere gradualmente fino al 4,7% entro il 2032; si tratta di un livello superiore di circa 0,2 punti percentuali rispetto alle nostre precedenti stime, poiché prevediamo che i rendimenti rimarranno più elevati rispetto ai livelli precedenti il conflitto in Medio Oriente.

L’economia italiana si è mostrata “resiliente” di fronte allo shock dei prezzi dell’energia legato al conflitto in Medio Oriente. Dopo il +0,9% registrato dal pil italiano nel prima della metà dell’anno, Moody’s ha rivisto al rialzo la previsione di crescita per il 2026 portandola al +0,8%.