Mediobanca, obiettivo al 2019: 30% dei ricavi da commissioni. La sfida è sul private banking

PESO DETERIORATI E SOFFERENZE SU IMPIEGHI

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Ma non è solamente il mondo di Che Banca!. Mediobanca, per l’appunto, nella parte finale del 2017 ha avviato un progetto sul private banking. Il programma, tra le altre cose, ha comportato la fusione per incorporazione di Banca Esperia in Mediobanca (venendo meno come entità autonoma) e il lancio del nuovo brand Mediobanca Private Banking (MBPB). A fronte di simili operazioni il mondo del Wealth Management targato piazzetta Cuccia può così riassumersi. Con riferimento alla distribuzione ci sono: MBPB focalizzata sui ricchi e i loro grandi patrimoni in Italia; poi la Compagnie Monegasque de Banque (soprattutto per i soggetti all’estero) e infine CheBanca!. Riguardo, invece, alle fabbriche prodotto da una parte devono ricordarsi le soluzioni tradizionali di Mediobanca Sgr; dall’altra quelle alternative con la britannica Cairn Capital e la neoacquisita elvetica Ram Active Investment.

Di là da ciò quale la strategia concreta di Mediobanca Private Banking? La nuova realtà guarda soprattutto a soggetti con più di 5 milioni di patrimonio. Si tratta in larga parte di imprenditori, ancora attivi, con ingenti risorse personali. Patrimoni che possono “scaturire” da un’operazione di mercato sulla propria azienda quale, ad esempio, un’Ipo. Orbene: proprio con riferimento a simili situazioni l’istituto conta di fare molte sinergie con il Cib. Cioè: l’essere una realtà affermata, è l’indicazione, nel corporate investment banking deve costituire una leva importante per intercettare le ricchezze personali degli imprenditori cui fornire i servizi di private banking.

In un simile contesto piazzetta Cuccia vuole espandere i total asset di Mediobanca Private Banking: oggi sono circa 19 miliardi. L’obiettivo è d’incrementarli di 6 miliardi in 3 anni. Una mano su questo fronte, oltre alle 12 filiali, la darà la crescita della rete di private banker: attualmente sono circa 90; l’idea è aggiungere mediamente 10 unità l’anno in un triennio. Fin qui alcune indicazioni su clientela e consulenti. Ma quali i servizi che saranno offerti? Oltre alle classiche gestioni patrimoniali, da una parte si punta su asset reali (ad esempio l’immobiliare). Dall’altra, si guarda ad investimenti alternativi (ad esempio asset illiquidi). Tra le altre cose, poi, può ricordarsi l’iniziativa del club deal. Vale a dire: una società che, da una parte, ha un funding di 350 milioni proprio tra i facoltosi clienti del private banking (70 li ha immessi Mediobanca stessa); e, dall’altro, investirà i danari raccolti in società non quotate. Le singole operazioni avranno un valore medio tra 70-100 milioni.

Ma non è solamente il mondo del risparmio gestito. Altro motore del business di Mediobanca, che di recente ha anche promosso una sua Spac (ALP.I) da quotarsi all’Aim, è la divisione consumer. Cioè: l’attività legata a Compass. Ebbene: al 30 settembre scorso, chiusura del primo trimestre 2017-2018, l’istituto di piazzetta Cuccia ha realizzato un margine operativo di gruppo di 288 milioni. Vale a dire con un rialzo del 27% (+25% a parità di perimetro) rispetto allo stesso periodo del 2017. Di questa crescita una parte importante è attribuibile proprio alla divisione “Consumer” (+36%). In questo business il ruolo principale lo recitano, senza ombra di dubbio, i prestiti personali (53% dell’erogato al 30/6/2017). Si tratta di una centralità che, al di là della diversificazione su altri prodotti (dalla Cessione del quinto fino alle Carte), proseguirà nel tempo.

Al che, però, il risparmiatore esprime un dubbio: la futura stretta della Bce, rappresentata dal noto “addendum”, sulla gestione del prestiti deteriorati può dare fastidio agli obiettivi di crescita di Mediobanca. L’istituto, ricordando l’approccio prudente al mercato di Compass, non condivide il timore. Il gruppo sottolinea che la stessa Compass effettua la copertura dei prestiti “unsecured” e la loro vendita mediamente in un anno. Cioè: un periodo di tempo inferiore ai due anni indicati nell’addendum. Di conseguenza, spiega Mediobanca, l’eventuale stretta può trasformarsi addirittura in un vantaggio. Non tutti gli istituti, dice sempre la società, hanno la stessa efficienza. Quindi potrebbe concretizzarsi l’occasione per un’ulteriore crescita di Compass stessa. Di là da Compass, però, il pressing della Bce può avere un impatto più in generale sugli impieghi dell’intero gruppo. Mediobanca non teme questa situazione. Lo stock della attività deteriorate del gruppo, al 30/9/2017, è calato del 5%. Inoltre l’incidenza delle stesse attività deteriorate sugli impieghi, anch’essa in discesa, è molto bassa: il 2,4%. Di conseguenza Mediobanca non vede alcun particolare problema.