Lega Serie A, per la crescita estera dieci fondi di investimento in lizza

Sul dossier è al lavoro, tra gli altri, General Atlantic, fondo statunitense specializzato negli investimenti in società ad alto potenziale di crescita. In gara ci sarebbe anche Bain Capital, uno dei maggiori operatori globali di private investment, con una strategia molto diversificata tra private equity, credito e altri asset alternativi.

Tra i pretendenti figura inoltre Carlyle, che si presenta in partnership con l’italiana Nextalia. Il raggruppamento potrebbe valorizzare, da una parte, la capacità internazionale di Carlyle e, dall’altra, la conoscenza del mercato italiano. C’è poi Oaktree, gruppo californiano di private capital che ha già un legame diretto con il calcio italiano in quanto proprietario dell’Inter.

Tra i soggetti interessati figura anche Partners Group, investment manager svizzero specializzato nei private markets. In corsa ci sarebbe inoltre Apollo, uno dei maggiori gruppi mondiali di alternative investment, particolarmente attivo anche nel credito privato. Un profilo differente è quello dell’imprenditore americano Mark Attanasio, già noto nel mondo dello sport professionistico statunitense, tra i co-fondatori di Crescent Capital Group.

A completare la lista ci sono il gruppo Usa Bright Path Sport Partners e infine l’italiana Fsi, che conosce bene il dossier visto che negli anni passati aveva già mostrato interesse. Tra i nomi circolati c’è anche quello di Clessidra.

Molti di questi gruppi sono attivi sull’operazione tramite le divisioni credit. Uno dei temi di discussione sarà la valutazione della piattaforma. Un valore indicativo del 100% della piattaforma è attorno ai 4 miliardi. In vendita dovrebbe finire un 10-15%. In base ai multipli di mercato, la transazione potrebbe viaggiare tra le oltre 10 volte l’Ebitda delle media company e le 20 volte di altre piattaforme come quella dei diritti della Formula 1, con una media attorno alle 15 volte.

Un altro aspetto rilevante sarà quello della governance: si tratterà di una minoranza qualificata, con una presenza nel cda in modo da avere voce sulle scelte strategiche nelle varie aree geografiche dove saranno negoziati i diritti della Serie A. Nelle prossime settimane sarà individuato, fra i 10 gruppi in lizza (che diventano nove considerando la partnership fra Carlyle e Nextalia), il player con cui proseguire le trattative in esclusiva.

Sempre che la scelta ricada su questo modello e sia avallata dall’assemblea dei club di Serie A ai quali Jp Morgan, entro novembre a quanto risulta al Sole 24 Ore, dovrebbe presentare il risultato del mandato esplorativo con le diverse opzioni sul tavolo. Per chiudere il cerchio non servirà l’unanimità, ma l’ok di 14 presidenti su 20.