In Italia il real estate crowdfunding supera 1 miliardo di raccolta

L’Ebitda medio segue però una traiettoria meno lineare: negativo nel biennio 2020-2021, tornato positivo nel 2022, con un picco nel 2023 e una flessione nel 2024 nonostante la crescita dei ricavi. Il dettaglio per singola piattaforma conferma la natura selettiva di questa dinamica: delle 10 piattaforme analizzate, 9 crescono in fatturato, ma solo 6 migliorano anche l’Ebitda, mentre per 3 la redditività operativa peggiora (per una manca il dato). In due casi, in particolare, un fatturato in crescita si accompagna a un Ebitda negativo. Questa dinamica può essere vista come indice di un settore ancora alla ricerca di un equilibrio stabile tra crescita dei volumi e sostenibilità del modello di business.

« I numeri - ha proseguito Bertoldi - restituiscono con chiarezza questa trasformazione. A livello globale, la raccolta cumulata ha raggiunto 58,8 miliardi, con una crescita dell’8,3% rispetto al 2024. L’Europa mostra una dinamica molto positiva, raggiungendo 22,4 miliardi e registrando un incremento dell’11,4%, mentre gli Usa, si confermano il primo mercato con 30,5 miliardi».

Fra i diversi Paesi europei, la Francia consolida il proprio primato con circa 6,8 miliardi raccolti. Al secondo posto si colloca il Regno Unito, con circa 3,5 miliardi, mentre la Germania occupa la terza posizione con 2,3 miliardi. Seguono la Spagna e i Paesi Bassi, entrambi con una raccolta cumulata di poco inferiore a 1,6 miliardi e l’Estonia, con 1,2 miliardi.

«Per il futuro - ha spiegato Matteo Caroli, associate dean per la sostenibilità e l’impatto di Luiss Business School - i tre scenari costruiti per il 2026 confermano una crescita attesa ma più contenuta: a livello Ue tra 18,9 e 22 miliardi; in Italia tra 1,12 e 1,31 miliardi. Nel complesso, il quadro che emerge da questa edizione è quello di un settore che cresce ancora, ma che sta attraversando una fase di selezione: minore concentrazione al vertice in Europa rispetto agli Usa, ma pressione competitiva crescente; redditività delle piattaforme sotto stress nonostante ricavi in aumento; un divario evidente tra rendimento promesso e realizzato».

Per manager e investitori professionali, ha proseguito Caroli, «tre determinanti sembrano destinate a guidare i prossimi 12-24 mesi: la capacità di gestire e comunicare con trasparenza il rischio di credito, l’efficienza dei modelli di business a fronte di costi di compliance crescenti alla normativa europea (che dal 10 novembre 2023 si applica a tutti i fornitori europei ) e la capacità di intercettare la crescita internazionale, oggi ancora marginale in Italia, dove meno del 2% dei progetti presenta una componente estera».