Delfin, accordo sul riassetto tra Leonardo Maria Del Vecchio e Rocco Basilico

Banche verso il via libera

Sullo sfondo, prosegue il lavoro delle banche chiamate a finanziare l’ascesa di Leonardo Maria Del Vecchio nel capitale di Delfin rilevando le quote di Luca e Paola Del Vecchio. Un passaggio di quote che concentrerebbe il 37,5% della holding nelle mani di un solo erede. Il via libera dell’assemblea degli azionisti della finanziaria alla distribuzione per tre anni dell’80% degli utili. rappresentava la condizione più importante dell’operazione. Incassato quello, il lavoro si è concentrato su due filoni. Primo le banche coinvolte nell’operazione, guidate da UniCredit, Bnp Paribas e Credit Agricole, secondo le garanzie. Lo schema dell’intesa ruota infatti intorno a tre garanzie chiave. La prima, probabilmente la più importante, era il via libera dei soci alla distribuzione di cedole più generose, e dunque quell’80% degli utili Delfin approvato dall’assemblea. Risorse, evidentemente, che serviranno al veicolo Lmdv Fin per rimborsare gli oneri relativi alla linea stessa. L’ultimo atto, ovvero l’accordo tra Leonardo Maria e Rocco, blinda quella delibera a più livelli e spiana così la strada all’operazione stessa di finanziamento. Inoltre sarebbe previsto il pegno sul veicolo LMDV Fin attraverso cui Leonardo Maria Del Vecchio rileverà le quote del 25% dai fratelli Luca e Paola. Infine, le banche avrebbero richiesto “un mandato a vendere” allo stesso Leonardo Maria Del Vecchio che scatterebbe nel caso in cui il valore di Delfin, e dunque, il valore degli asset a essa riconducibili, partendo da Essilor Luxottica, scendesse al di sotto di una determinata soglia. In questo caso l’imprenditore sarebbe obbligato a vendere quanto basta della partecipazione in Delfin per reintegrare le garanzie e l’acquirente di quel pacchetto, evidentemente, sarebbe rappresentato dalla stessa Delfin. Infine, si apprende, sarebbe stato richiesto un supporto al board di Delfin nel redigere un piano industriale della holding che preveda maggiore flessibilità sulla gestione delle partecipazioni finanziarie in caso di situazioni avverse. Il riferimento è alle quote in Mps(17,5%), Generali (10%) e UniCredit (2,7%) che nello scenario in cui si registrasse un forte calo dei mercati e del valore della holding devono essere libere di essere valorizzate per ristabilire l’equilibrio complessivo.