Cina, il surplus commerciale del 2026 ha già superato i mille miliardi

Un’analisi di Goldman Sachs evidenzia però come la portata delle esportazioni cinesi vada ben al di là dell’hardware per l’Ai, spaziando tra una vasta gamma di prodotti tecnologicamente avanzati, dai tre settori indicati come prioritari dalla leadership cinese - pannelli solari, auto elettriche e batterie - per arrivare alla robotica industriale. Nel caso dei prodotti legati all’intelligenza artificiale, spiegano gli analisti della banca d’affari americana, si tratta invece, in larga misura, di export di prodotti assemblati partendo da componenti importati, con una ricaduta limitata sul surplus commerciale.

I dati sugli scambi con l’estero rischiano di alimentare ulteriori tensioni con l’Unione Europea, i cui leader hanno chiesto restrizioni nei confronti di Pechino, dopo aver raggiunto un accordo per limitare le esportazioni cinesi di veicoli ibridi nei prossimi anni. Poiché tali misure non sono ancora entrate in vigore, è probabile che le aziende anticipino le spedizioni, contribuendo a rafforzare le esportazioni nel breve termine.

Un’altra molla verso l’export viene dalla perdurante debolezza dei consumi domestici cinesi, unita alla sovracapacità produttiva e alla crescente propensione al risparmio dei consumatori. Il settore dell’auto, per esempio, a ottobre ha registrato il dodicesimo mese consecutivo di contrazione delle vendite.

Lunedì la Cina ha annunciato ufficialmente la proroga di due mesi della tregua commerciale con Washington, che sarebbe dovuta scadere il 10 novembre. Tuttavia, la settimana scorsa Pechino ha dichiarato che l’ampliamento degli acquisti di prodotti agricoli statunitensi dipenderà dall’attuazione dell’accordo raggiunto sulla riduzione reciproca dei dazi doganali.

«Il rischio di ulteriori dazi e di altre barriere commerciali rimarrà elevato nel 2027, soprattutto perché i produttori cinesi continuano ad ampliare la propria presenza sui mercati esteri», spiega Joe Peissel, lead macroeconomist di Trivium China.

Il commercio figura tra i principali temi che potrebbero essere affrontati durante gli incontri programmati tra il presidente degli Stati Uniti, Donald Trump, e il leader cinese Xi Jinping, a margine del vertice dell’Apec (Asia-Pacific Cooperation) in programma per la fine di questo mese a Shenzhen, in Cina.