Banca Ifis amplia il perimetro e punta sul corporate banking. Più business nei crediti dubbi

Tutto rose e fiori, quindi? La realtà è più complessa. In particolare il risparmiatore, a fronte della maggiore incidenza che assumono gli Npl, teme che l’attività di Banca Ifis possa diventare eccessivamente rischiosa. L’istituto rigetta il dubbio. In primis il gruppo, ricordando che i tempi di lavorazione degli Npl non sono immediati, sottolinea che la marginalità, prevista nel 2019, è già presente in nuce nell’attuale ammontare di sofferenze in portafoglio. Inoltre Banca Ifis afferma che oggi, rispetto al passato dove il factoring era prevalente, la diversificazione del business è molto maggiore. Ancora: i portafogli delle sofferenze, spiega sempre l’istituto, non sono concentrati su pochi grandi debitori, bensì sono articolati sulle piccole posizioni retail. Circa 1,4 milioni di debitori. Un contesto che, giocoforza, riduce il rischio. Infine: il track record. La società, ricorda il gruppo, ha dimostrato nel passato di essere in grado di estrarre margine dal business in oggetto. In conclusione, dice Banca Ifis, la pericolosità sugli Npl non è un tema.

Ma non è solo questione di sofferenze. C’è anche, soprattutto in scia all’acquisizione d’Interbanca, il corporate banking. Questo dovrebbe, a fine piano, pesare per l’11,7% sui ricavi (oggi l’incidenza è pari a zero). Quali allora i suoi key driver? Dapprima il cosiddetto cross-selling. Vale a dire: Banca Ifis punta ad offrire ai clienti il suo attuale più ampio ventaglio di prodotti e servizi. Così, ad esempio, a chi è titolare di un leasing potrà suggerirsi l’opzione del factoring. E viceversa. Oltre a ciò c’è lo sviluppo della finanza strutturata. Qui, tra le altre cose, si pensa alla consulenza e supporto dell’M&A; oppure allo sviluppo dell’impresa. Infine devono ricordarsi le cosiddette iniziative di «nicchia». Un esempio? Il finanziamento di aziende risanate ed uscite da fasi di ristrutturazione. Insomma un’articolazione del business che, a ben vedere, avrà quale target principale le Pmi. Al che, però, il risparmiatore fa un ragionamento: la media e piccola impresa è sempre più nel radar di molte banche; una crescente concorrenza che può rendere difficile raggiungere gli obiettivi indicati. Banca Ifis non condivide la considerazione. Dapprima, è l’indicazione, la sua attività da sempre guarda alle Pmi. Quindi il gruppo si dice capace di cogliere le diverse esigenze della domanda. Inoltre, dai recenti dati, si desume che l’erogazione del credito alle Pmi è in calo. Di conseguenza lo spazio per crescere c’è. Infine: le norme sul capitale di vigilanza spingono gli istituti di credito verso attività a basso assorbimento di capitale (ad esempio, i ricavi commissionali). Ebbene, afferma Banca Ifis, il suo elevato Cet1 le consente di avere buoni spazi di manovra proprio nell’attività di finanziamento. In conclusione, dice l’istituto, l’obiettivo indicato è sensato e raggiungibile.

Dal corporate banking al leasing. Quest’ultimo, il cui peso sul margine d’intermediazione al 2019 è dell’8,6% (a fine 2016 l’11,8%), rimane un’attività rilevante. Analogamente a quella dei crediti commerciali. Certo questi lo scorso esercizio valevano 40% dei ricavi e, a fine arco di piano, dovrebbero pesare per 27,4% . E tuttavia Banca Ifis, nel business in oggetto, punta ad esempi a passare dagli attuali circa 5.000 clienti all’intorno dei 10.000 nel 2019.

Fin qui alcune considerazioni sulle strategie aziendali. Il risparmiatore, tuttavia, guarda anche alla dinamica degli oneri operativi. Il cost/income normalizzato, cioè il rapporto tra i costi e i ricavi al netto delle voci non ricorrenti, alla fine del 2016 si è assestato al 51,9% (era il 45,8% un anno prima). Si tratta di un trend che può indurre preoccupazione. La società non condivide il dubbio. Il rialzo, dapprima, è legato alla crescita della banca stessa. Inoltre, viene sottolineato, c’è l’effetto dell’integrazione d’Interbanca. Ancora: da un lato non devono dimenticarsi gli oneri una tantum (ad esempio il contributo al fondo salva banche). E, dall’altro, gli sforzi sull’incremento di business, quali gli Npl, dove gli esborsi di start up anticipano i margini futuri. Infine: ci sono le spese a sostegno della digitalizzazione della società. Queste, tra investimenti e costi, implicano nei tre anni una spesa di circa 140 milioni. Una grande parte sono previsti proprio nel 2017. Anno in cui, va ricordato, ci sarà il lancio proprio del sistema unico informatizzato. Insomma: nell’esercizio attuale Banca Ifis prevede l’aumento del cost/income. Per poi vederlo scendere sotto il 50%. Questa dinamica però, sottolinea l’istituto, è strumentale al business model a base del piano d’impresa. Un progetto che, da un lato, vede Banca Ifis fare un salto dimensionale; e, dall’altro, prevede diversi target. Tra gli altri: il tasso medio annuo di crescita del margine d’intermediazione tra il 24 e il 26%. E quello dell’utile netto tra il 40 e il 45 per cento.