Banca Generali diversifica con nuovi prodotti e trading Più ricavi da consulenza

ANDAMENTO DEI COSTI OPERATIVI

Già, le masse. Su questo fronte, dove ovviamente la volontà è incrementare gli Asset under Management (AuM), una strada per aumentarle passa anche dai nuovi prodotti. In tal senso può ricordarsi che, all’inizio di aprile, verrà lanciata la Sicav Lux IM (basata in Lussemburgo). Il veicolo, cui verrà progressivamente fatta confluire BG Sicav, vedrà tra le altre cose l’avvio di nuove strategie d’investimento (venti all’inizio per diventare 40 sull’intero 2018). Non solo. Ci saranno, poi, prodotti legati (anche)a temi innovativi. Un esempio? Fondi che investono in tecnologie basate sulla blockchain. Infine, ma non meno importante, va ricordata la spinta sui “private certificates”. Prodotti che, nella volontà di Banca Generali, potranno aiutare la stessa diversificazione dei ricavi.

Insomma, tutto rose e fiori? La realtà è più complessa. Il risparmiatore ricorda che, nei fatti, un po’ tutti gli istituti finanziari italiani, anche a fronte dei tassi-zero in Eurolandia, vedono nel risparmio gestito l’Eldorado. Una situazione che, inevitabilmente, crea maggiore concorrenza. Il che può essere un limite nella strategia d’espansione dell’istituto.

GROSS MARGIN DELLE COMMISSIONI

Banca Generali non condivide la preoccupazione. La media degli asset in gestione in Italia, viene sottolineato, è inferiore a quella europea. Quindi c’è spazio per crescere. Anche perché, aggiunge sempre l’istituto, a livello generale si assiste al ribilanciamento della ricchezza dall’immobiliare verso la finanza. Il che richiede strutture e servizi dedicati che non tutti sono in grado di offrire. Non solo. Deve ricordarsi, aggiunge sempre la banca, che la concentrazione della stessa ricchezza aumenta. Un contesto dove, è l’indicazione, realtà con un approccio industriale e dedicate alla clientela con grandi patrimoni, qual è Banca Generali, hanno notevoli opportunità. In conclusione Banca Generali non vede alcun problema particolare sul tema in oggetto.

Fin qui alcune considerazioni e suggestioni sullo sviluppo di rete e prodotti. Banca Generali, però, punta molto sulla stessa digitalizzazione del business. Probabilmente entro l’anno sarà completata l’integrazione del Robot-for-advisory con la piattaforma digitale (BGPersonal Advisory) che già supporta la strategia dei “financial advisors”. Inoltre sempre la digitalizzazione, da un lato, permetterà di agevolare (nelle intenzioni dell’istituto) l’erogazione di prestiti Lombard (cioè garantiti da asset in possesso dall’istituto); e, dall’altro, consentirà l’espansione del database (e la conoscenza) su mondo corporate. Infine, ma non meno rilevante, c’è la collaborazione con SaxoBank. Proprio in settimana è stata definita una partnership, di 8 anni e rinnovabile a scadenza, che prevede la costituzione di una nuova società BG SAXO Sim. Il progetto, nelle intenzioni dell’istituto, è tra le altre cose quello di ampliare il portafoglio dell’offerta con il supporto del digitale: dal trading online fino a servizi quali l’hedging avanzato sui mercato dei cambi.

Proprio con riferimento ai mercati, però,può esprimersi un dubbio. Dopo il continuo rally dei listini, in febbraio, gli investitori hanno assistito al forte scossone delle borse. Certo: successivamente c’è stato il rimbalzo. E, tuttavia, in generale il sentiment è diventato più incerto. Il che può implicare un problema all’espansione del business di società come Banca Generali. L’istituto non è d’accordo. Il track record della banca, è l’indicazione, mostra la sua capacità, anche in periodi di volatilità, di performare validamente. Inoltre, aggiunge l’istituto, la diversificazione dei ricavi, rappresentata ad esempio dalla spinta sul trading, consente non solo di essere più resilienti ma anche di sfruttare lo stesso aumento di volatilità. Di là da ciò, però, può ulteriormente obiettarsi che esiste il rischio di un impatto sul fronte della raccolta. È un ipotesi non condivisibile, ribatte Banca Generali. Da una parte, spiega la società, il fenomeno colpisce probabilmente i canali tradizionali delle banche orientate ad altre tipologie di business. Dall’altra, proprio nei momenti di maggiore difficoltà, cresce la domanda di consulenza a valore aggiunto che è uno dei focus aziendali. Quindi, allo stato attuale, Banca Generali non vede la possibile instabilità dei mercati come un particolare problema per la crescita.

Quella crescita che, a ben vedere, potrà anche realizzarsi attraverso l’ M&A. Qui Banca Generali, seppure allo stato attuale c’è nulla di concreto, conferma il suo interesse per la Svizzera. In quel Paese, viene ricordato, è di fatto venuto meno il segreto bancario e questo ha indebolito gli istituti elvetici. A ciò deve aggiungersi che molti italiani hanno in loco, in maniera legittima, i loro patrimoni. Quindi proporsi quali gestori di simili asset, attraverso un’eventuale attività di M&A, è un sensato e strategico obiettivo.

Già, gli obiettivi. Quali, allora, i target per la fine del 2018. Banca Generali indica di volere raggiungere una raccolta netta di circa 4,5 miliardi. Di questa, poi, quella legata ai cosiddetti wrappers (contenitori finanziari o assicurativi) e alla nuova Sicav Lux IM è stimata oltre 2 miliardi. Infine, riguardo alla “consulenza evoluta” l’istituto punta ad avere oltre un miliardo di asset in più, rispetto alla fine del 2017, gestiti con la forma di “advisory” in oggetto.