Apple, ricavi oltre le stime con l’iPhone. Titolo debole nell’after hours

Il gruppo di Cupertino ha registrato un fatturato di 114,5 miliardi di dollari, in crescita del 12% su base annua. Ok l’utile

di Vittorio Carlini

2 novembre 2026

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Le Big Tech alla prova dei numeri (e delle urne)

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L’attesa, al di là di Nvidia che arriverà più in avanti, era per l’ultima trimestrale delle big tech. Cioè: Apple. Si è trattato dei risultati del quarto trimestre fiscale 2025 2026.

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Ebbene: la casa della mela morsicata ha superato le previsioni di Wall Street sia sui ricavi sia sugli utili. Nel quarto quarter fiscale, concluso il 26 settembre 2026, il gruppo di Cupertino ha registrato un fatturato di 114,5 miliardi di dollari, in crescita del 12% su base annua (erano 113,39 i miliardi attesi secondo il consenso LSEG). L’utile per azione diluito, dal canto suo, è salito del 14% a 2,10 dollari, oltre gli 1,99 dollari previsti dal mercato.

Il margine lordo si è attestato al 47,9%, beneficiando per circa un punto percentuale dei rimborsi sui dazi, che hanno contribuito anche per 5 centesimi all’utile per azione. Il trimestre ha segnato nuovi massimi per settembre nelle vendite di iPhone e nei servizi, mentre l’intero esercizio si è chiuso con ricavi record di 479 miliardi di dollari e una crescita a doppia cifra dell’utile per azione. Anche il margine lordo, un indicatore attentamente monitorato dagli investitori, si è attestato al 47,9%, leggermente al di sopra delle previsioni degli analisti. Tuttavia, la crescita della divisione servizi di Apple, caratterizzata da margini di profitto elevati, continua a rallentare. Il titolo, nell’after hours, ha reagito in maniera debole ai dati pubblicati.

«Abbiamo concluso il nostro miglior anno fiscale di sempre», ha dichiarato il neo ceo John Ternus, subentrato a Tim Cook nel settembre scorso, sottolineando l’importanza della nuova gamma di prodotti: dall’iPhone pieghevole Duo agli iPhone 18 Pro e Pro Max, fino alla nuova Siri basata sull’intelligenza artificiale.

Il direttore finanziario Kevan Parekh ha evidenziato anche i 28 miliardi di liquidità generati dalle attività operative nel trimestre, interamente compensati da restituzioni di capitale agli azionisti per lo stesso importo. Il consiglio di amministrazione ha inoltre deliberato un dividendo di 0,27 dollari per azione, pagabile il 16 novembre.

L’appuntamento, a ben vedere, è arrivato mentre Wall Street si interroga sulla strategia del gruppo nell’intelligenza artificiale, profondamente diversa da quella degli hyperscaler, impegnati in investimenti miliardari nei data center.

Il gruppo californiano, è noto, persegue una strada differente rispetto a Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta ed Oracle. Questi stanno destinando risorse crescenti alla costruzione di capacità di calcolo, server e infrastrutture per l’addestramento e l’esecuzione dei modelli avanzati. Apple, invece, privilegia l’integrazione dell’ Artificial intelligence nei dispositivi e nei sistemi operativi, puntando sull’elaborazione locale, sulla tutela dei dati personali e su accordi con fornitori esterni per le tecnologie più complesse. E’ un’impostazione che limita l’esposizione diretta alla corsa agli investimenti, pur lasciando la società dipendente dai partner per alcune capacità strategiche. Il vantaggio competitivo risiede soprattutto nella base installata di iPhone, Mac e altri prodotti, attraverso la quale distribuire strumenti digitali a una platea già fidelizzata.

L’obiettivo non è necessariamente vendere potenza di calcolo, come fanno gli operatori cloud, ma utilizzare l’AI per rendere più attrattivo l’hardware, stimolare il rinnovo degli apparecchi e ampliare le occasioni di monetizzazione dei servizi. Abbonamenti, commissioni sulle applicazioni e pagamenti rappresentano già una componente essenziale di un ecosistema caratterizzato da margini superiori a quelli dei prodotti fisici. Resta da verificare quanto questa architettura riuscirà a difendersi dall’avanzata degli assistenti autonomi, capaci di modificare il rapporto tra utenti, applicazioni e piattaforme. Per Cupertino la partita riguarda quindi il controllo dell’esperienza digitale e la possibilità di conservare il proprio ruolo di intermediario privilegiato nell’accesso alle nuove tecnologie.

Vittorio CarliniRedattore
Luogo: Milano
Lingue parlate: Italiano, Inglese
Argomenti: Finanza, Tecnologia, Analisi fondamentale
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