Amplifon in luce, mercato in ripresa e sentiment positivo su GN Hearing

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Un'altra seduta in luce per Amplifon: il titolo è tra i migliori del Ftse Mib, in rialzo di oltre l'1% a 11,78 euro, ben lontano dai minimi in area 8 euro toccati nel marzo scorso. A spingere al rialzo le quotazioni un mix di notizie sul titolo, a partire dai commenti positivi arrivati dalla Healthcare Conference 2026 di Bofa. La conferenza, sintetizzano gli analisti Bofa, ha fornito indicazioni complessivamente rassicuranti per il settore, ma - sottolineano - con il potenziale di rialzo sempre più dipendente dall'esecuzione specifica delle singole società. Il management di Amplifon, riportano gli analisti, ha confermato che «vede una ripresa della crescita del mercato degli apparecchi acustici verso circa il 3%, sostenuta dalla stabilizzazione in Francia e dal miglioramento dei trend in Italia e Spagna». Il management ha confermato che il momentum del mercato è proseguito nel terzo trimestre. Focus sull'acquisizione e l'integrazione di GN Hearing: le sinergie nette per 60-80 milioni di euro saranno principalmente derivanti dall'approvvigionamento interno per GN Hearing, dall'attuale 40% verso il 90% entro il 2029. Le sinergie di GN, Fit4Growth e la leva operativa sosterranno la redditività nel 2027, mentre il rapporto indebitamento netto/Ebitda sarà a circa 3,5 volte al closing, con un obiettivo di riduzione di circa 0,3 volte all'anno.

A favorire il mood positivo sul titolo, poi, indirettamente anche il buon andamento di GN alla Borsa di Copenaghen, il gruppo da cui Amplifon acquisterà la divisione hearing. Le azioni GN ieri hanno chiuso sui massimi da 5 mesi dopo un report positivo della principale banca svedese Seb, che consiglia l'acquisto del titolo e sottolinea tra le altre cose il buon andamento dei prodotti del gruppo.

Infine, vale la pena ricordare che EssilorLuxottica ha lanciato negli Usa i nuovi Nuance Audio Plus, evoluzione degli occhiali acustici Otc per persone con ipoacusia lieve-moderata. Il target di clienti, spiegano gli analisti di Intermonte, è differente rispetto a quello di Amplifon (che guarda a pazienti con deficit uditivi più invalidanti) e quindi la sovrapposizione della customer base limitata, ma dicono anche che il principale effetto di Nuance possa essere l'espansione della catergoria e l'incremento della penetrazione nel mercato hearing care e la riduzione dello stigma sociale, più che una reale disintermediazione del canale tradizionale.