A Parigi vola Edenred dopo i conti oltre le attese con utili record

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Edenred sfreccia alla Borsa di Parigi grazie ai solidi risultati per il 2025, accompagnati da un aumento del dividendo, nonostante l'impatto delle riforme normative sfavorevoli al settore in Italia e Brasile. In un comunicato Edenered sottolinea i livelli record della redditività e il raggiungimento di tutti gli obiettivi operativi e finanziari. Nel 2025, l'utile netto attribuibile ha raggiunto 521 milioni di euro, in crescita del 2,8% su base annua. L’Ebitda è aumentato dell'11,2% a 1,36 miliardi di euro, con un margine del 45,9%, rispetto al 44,3% del 2024, «grazie alla disciplina dei costi».

Il fatturato totale del gruppo è salito del 3,7% a 2,96 miliardi, con un aumento del 3,7% rispetto al 2024, nonostante l'impatto del tetto alle commissioni per i commercianti in Italia, in vigore dal primo settembre 2025. A livello organico, la crescita è del 5,7%. Il flusso di cassa libero ha raggiunto 1,11 miliardi, con un incremento del 34% su base annua e ha contribuito a ridurre il debito netto, calato del 31% a 1,24 miliardi. I risultati hanno superato le aspettative. Secondo un consensus elaborato da Edenred, gli analisti prevedevano in media un fatturato totale di 2,95 miliardi, un Ebitda di 1,34 miliardi, un utile netto di 508 milioni di euro e un flusso di cassa libero di 888 milioni di euro. Alla luce di questa performance, Edenred propone un dividendo di 1,33 euro per azione per l'esercizio 2025, con un aumento del 10% rispetto all'anno precedente.

Edenred ha inoltre confermato le sue previsioni di un calo dell'Ebitda nel 2026 a causa dell'impatto delle modifiche normative. Il gruppo prevede una flessione a livello organico dell'Ebitda compresa tra l'8% e il 12% e punta inoltre a un tasso di conversione del flusso di cassa libero in Ebitda superiore al 35%. «Sebbene le dimensioni e la diversità del nostro portafoglio di soluzioni ci consentiranno di mitigare l'impatto dei cambiamenti normativi in corso in Italia e Brasile, questi cambiamenti influenzeranno comunque la nostra performance nel 2026», ha commentato Bertrand Dumazy, Ceo di Edenred, citato in un comunicato stampa. «Siamo comunque fiduciosi nella nostra capacità di riprendere rapidamente il nostro percorso di crescita redditizia e sostenibile, contando in particolare sull'implementazione del nostro piano strategico Amplify», ha aggiunto il ceo.

Positive le reazioni degli analisti. «Il flusso di cassa libero è significativamente più elevato delle attese e consente al gruppo di affrontare un esercizio fiscale 2026 di ‘ribasamento’, in linea con le aspettative del consenso, con una posizione finanziaria più solida del previsto», ha commentato Invest Securities. Opinione condivisa da Oddo BHF, che accoglie con favore «i risultati del 2025 leggermente superiori alle aspettative e le prospettive invariate, in linea con il consenso».